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आज यानी 23 जून 2026 को एशियाई शेयर बाजारों में अचानक एक बहुत बड़ी हलचल देखने को मिली। टेक (Tech) और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से जुड़े शेयरों में ऐसी अंधाधुंध बिकवाली (Panic Selling) आई कि दक्षिण कोरिया (South Korea) के शेयर बाजार में हाहाकार मच गया। स्थिति इतनी बेकाबू हो गई कि वहां के स्टॉक एक्सचेंज को आनन-फानन में ट्रेडिंग रोकनी पड़ी।
बाजार को इस बड़े क्रैश से बचाने के लिए वहां सर्किट ब्रेकर (Circuit Breaker) और साइडकार (Sidecar) जैसे सेफ्टी टूल्स का इस्तेमाल करना पड़ा। आखिर ये दोनों चीजें क्या हैं, शेयर बाजार में ये कैसे काम करती हैं और निवेशकों के करोड़ों रुपये डूबने से कैसे बचाती हैं? आइए इसे बिल्कुल आसान शब्दों में समझते हैं।
ग्लोबल मार्केट में भारी मुनाफावसूली (Profit Booking) के चलते साउथ कोरिया का मुख्य इंडेक्स कोस्पी (KOSPI) इंट्राडे में 8% से ज्यादा टूट गया और एक समय यह करीब 10% की गिरावट तक पहुंच गया था। इस क्रैश की वजह से वहां की दिग्गज चिप निर्माता कंपनी SK Hynix के शेयर 11.5% और सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स (Samsung Electronics) के शेयर करीब 8.7% तक गिर गए।
जब KOSPI इंडेक्स 8% नीचे चला गया, तो एक्सचेंज ने दोपहर करीब 2:33 बजे (वहां के समयानुसार) 20 मिनट के लिए ट्रेडिंग को पूरी तरह सस्पेंड कर दिया। इसी का असर भारतीय बाजारों पर भी दिखा, जहां निवेशकों ने सुरक्षित रुख अपनाते हुए बिकवाली की।
क्या होता है सर्किट ब्रेकर (Circuit Breaker)?
इसे आप अपने घर में लगी MCB (Miniature Circuit Breaker) की तरह समझ सकते हैं. जैसे घर के बिजली बोर्ड में लगा शॉर्ट सर्किट होने पर बिजली काटकर पूरे घर के उपकरणों को जलने से बचाता है, ठीक वैसे ही शेयर बाजार का सर्किट ब्रेकर पूरे मार्केट को तबाह होने से बचाता है।
जब बाजार में अचानक कोई बुरी खबर आती है या अंधाधुंध बिकवाली होने लगती है, तो इंडेक्स (जैसे भारत में सेंसेक्स/निफ्टी या कोरिया में कोस्पी) एक तय सीमा से ज्यादा गिर जाता है। ऐसे में बाजार कुछ समय के लिए ‘लॉक’ कर दिया जाता है यानी ट्रेडिंग पूरी तरह रोक दी जाती है।
दक्षिण कोरिया में सर्किट ब्रेकर के तीन लेवल होते हैं— 8%, 15% और 20% की गिरावट। आज जैसे ही बाजार में 8% की गिरावट का पहला लेवल ट्रिगर हुआ, तुरंत 20 मिनट के लिए लॉक लगा दिया गया।
सर्किट ब्रेकर लगाने के 3 बड़े कारण:
1. कूलिंग-ऑफ पीरियड (Cooling-off Period): जब बाजार तेजी से गिरता है, तो निवेशकों में डर (Panic) बैठ जाता है। 20-30 मिनट के लिए ट्रेडिंग रुकने से निवेशकों को सोचने-समझने और शांत होने का समय मिलता है ताकि वे घबराहट में गलत फैसला न लें।
2. सिस्टम को क्रैश से बचाना: आज के दौर में लाखों कंप्यूटर और एल्गोरिदम (Algos) ऑटोमैटिक ट्रेडिंग करते हैं। अगर एक साथ सब बेचने लगेंगे, तो पूरा सिस्टम बैठ जाएगा। सर्किट ब्रेकर इस चेन-रिएक्शन को तोड़ देता है।
3. वजह समझने का मौका: इस ब्रेक के दौरान रेगुलेटर्स और बड़े निवेशकों को यह परखने का मौका मिलता है कि गिरावट की असली वजह क्या है और क्या यह सिर्फ एक अस्थायी डर है।
क्या होता है साइडकार (Sidecar)?
आज सुबह सर्किट ब्रेकर लगने से पहले साउथ कोरियन मार्केट में साइडकार (Sidecar) भी एक्टिव किया गया था। यह भी बाजार का एक सुरक्षा कवच है, जो सर्किट ब्रेकर से थोड़ा अलग काम करता है।
जब बाजार में बहुत तेज उतार-चढ़ाव होता है, तो बड़े और संस्थागत निवेशक (जैसे विदेशी फंड, बड़े बैंक या हेज फंड) कंप्यूटर प्रोग्राम के जरिए धड़ाधड़ एल्गो ट्रेडिंग (Algo Trading) यानी ऑटोमैटिक कंप्यूटर बाइंग-सेलिंग करने लगते हैं। कंप्यूटर की स्पीड इंसानों से तेज होती है, इसलिए बाजार के अचानक क्रैश होने का रिस्क बढ़ जाता है।
ऐसी स्थिति में एक्सचेंज साइडकार नियम लागू कर देता है। इसके तहत बड़े निवेशकों की ऑटोमैटिक या प्रोग्राम ट्रेडिंग को कुछ मिनटों के लिए रोक दिया जाता है या धीमा कर दिया जाता है, जबकि आम रिटेल निवेशकों की सामान्य ट्रेडिंग चलती रहती है।
आज साउथ कोरिया के कोस्पी (KOSPI) इंडेक्स में केवल 5 मिनट के लिए इस ऑटोमैटिक प्रोग्राम ट्रेडिंग को रोका गया था ताकि बाजार को संभाला जा सके।
निवेशकों के लिए क्यों जरूरी हैं ये नियम?
चाहे भारत का शेयर बाजार हो या साउथ कोरिया का, सर्किट ब्रेकर और साइडकार जैसे मैकेनिज्म यह सुनिश्चित करते हैं कि बाजार किसी एक बड़ी अफवाह या तकनीकी गड़बड़ी के कारण पूरी तरह शून्य (Zero) न हो जाए। यह आम निवेशकों के पैसे की सुरक्षा के लिए स्टॉक एक्सचेंज का सबसे बड़ा हथियार है। शेयर बाजार के तकनीकी नियमों, पर्सनल फाइनेंस, म्यूचुअल फंड, कमोडिटी मार्केट तथा देश-दुनिया की हर बड़ी और प्रामाणिक खबर के लिए हमारे साथ बने रहें।
आप इस विषय पर क्या सोचते हैं? क्या आपको लगता है कि भारतीय बाजारों में भी एल्गोरिदम (Algo) ट्रेडिंग को नियंत्रित करने के लिए साइडकार जैसे और कड़े नियमों की जरूरत है?
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BAG नेटवर्क के मालिकाना हक वाले News 24 में बतौर DNE नई शुरुआत करने से पहले मैं, News18 में कॉन्ट्रीब्यूटर रही. DU के खालसा कॉलेज और YMCA (2005-06) से पढ़ाई करने के बाद मैंने साल 2007 में दैनिक जागरण अखबार (फीचर) से अपने करियर की शुरुआत की. फिर देशबंधु (बिजनेस पेज), हिन्दुस्तान अखबार (बिजनेस पेज), Aaj Tak डिजिटल (करियर), News18 डिजिटल (करियर), India.com (करियर और लाइफस्टाइल), Zee News डिजिटल (लाइफस्टाइल और करियर) आदि में काम कर चुकी हूं.
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